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內容來自sina新聞

IMF預警亞洲房市 未下調中國近期增長預期

  國際貨幣基金組織(IMF)在剛剛發佈的有關亞太地區經濟展望的更新報告中,對中國房地產市場的下行風險表示瞭擔憂。

  美國當地時間10月10日早晨,IMF舉行亞太地區經濟展望更新報告的記者發佈會。報告指出,亞太地區的經濟增長總體上保持穩定,但是中國的下行風險仍然值得擔憂,尤其房地產市場釋放出這樣的信號。

  "中國房地產市場比預期更加強烈的衰退(downturn)以及日本安倍經濟學低於預期設想的效果將對該地區增長前景產生負面效果。"報告表示。

  IMF在這份最新的亞太地區經濟展望報告中指出,亞洲地區今年的經濟增長將保持在5.5%,對前景仍然謹慎樂觀。亞洲其他地區的資本市場情況相對寬松,尤其在日本、馬來西亞和泰國等地,長期利率和主權信用違約交換利差均有顯著下降,這有助於保持強勁信貸增長以及房地產價格上漲。作為對比,IMF指出,中國目前的房地產市場則處於調整期。

  從今年下半年開始,中國房地產市場價格持續下跌就已經引起瞭廣泛瞭關註。最新一次價格統計來自於9月18日,中國國傢統計局數據顯示,今年8月中國70個大中城市中,房地產價格環比下降的城市達到68個,其中跌幅最大的達到環比下跌2.1%。

  由於中國房價已經連續五個月保持下跌,市場認為過去十年中國房地產的黃金增長期已經結束。

  而房地產價格下跌將直接影響中國未來經濟增長的動力。根據IMF的研究,房產價格持續下滑將對不少亞洲新興經濟體產生較大影響,房產價格指數每下跌5%,將使得一年後的GDP平均下降1.3%。

  由於中國經濟對於房地產的依賴程度較高,這一影響因子產生的效力可能更大。根據中國國傢統計局2012年的數據,房地產市場吸引的投資占到當年中國名義GDP的19%。

  外國投資者目前看衰中國房地產市場的居多,認為不斷上漲的庫存、下降的價格以及下滑的總體樓面空間等數據均顯示這一市場目前沒有釋放出買入信號。

  洛克菲勒公司首席投資官大衛·哈裡斯(David Harris)此前向21世紀經濟報道表示,未來隨著中國人口增長放緩,農村人口流入城市成為勞動力的速度減小,中國控制房地產市場下滑的能力仍然是一個不確定因素。他表示,從投資角度來看,中國的不確定因素相比歐元區的挑戰更加大。

  值得註意的是,盡管存在相當大的下行風險,不過IMF仍沒有下調中國近期的經濟增長預期。在本周早些時候出爐的全球經濟展望中,IMF將中國今年的經濟增長預期定位7.4%,和今年7月的預期保持一致。同時,針對2015年的經濟增長,IMF也維持其7月份7.1%的預期不變。

  IMF認為,2014年下半年中國的GDP增長將可以保持在年化7.5%的水平,這主要歸功於一系列刺激政策的實施,包括對年初宣佈的對鐵路加大投資,對農業、中小企業以及社會保障住房進行支持等。

  刺激政策遠未停止。9月最後一天,中國央行出臺規定放松瞭房屋貸款政策,降低瞭首套住房和第二套住房的首付款比例,同時允許商業銀行提供貸款利率折扣。近期包括工商銀行和建設銀行在內的幾大商業銀行已經開始執行更加優惠的政策,同時降低貸款利率。

  根據中國經濟數據庫(CEIC)的統計,截止到今年3月,中國房地產行業包括抵押和開發商貸款在內的總體信貸規模,仍然占據金融機構信貸的21%。

  但不少經濟學傢擔心,刺激政策將有可能造成泡沫風險進一步增加。IMF此次的報告中也特地指出,盡管中國目前的通脹前景仍然相對樂觀,但是必須持續控制信貸增長,這將有助於對經濟進行再平衡,同時著手解決金融穩定風險問題。

  IMF指出,由於中國房地產金融市場和"非銀行金融中介"(影子銀行)之間的關系十分密切,因此房地產市場萎縮將極大影響實體和金融市場。

  9月評級機構穆迪曾發佈報告表示,由於信貸規模迅速擴大且過度集中,中國房地產市場風險增大。穆迪表示,中國影子銀行的資產規模在2013年底達到人民幣37.7萬億元,約相當於中國GDP的66%。

  評級機構標普首席經濟學傢保羅·謝爾德(Paul Sheard)在最新的分析報告中表示,中國經濟的不平衡越來越明顯,投資和銀行信貸規模最近幾年暴漲。盡管由於有4萬億外儲和大規模的經常賬戶盈餘,中國仍然有內部資源和政策選項來消化這些問題,但是要在改革經濟體系的同時解決這些問題,是一個挑戰。

  "(中國)政府需要可持續增長來保持其政策指引,持續擴大流動性,對穩定房地產市場保持支持性政策。"哈裡斯表示。





新聞來源http://fs.house.sina.com.cn/news/2014-10-13/08534514189.shtml

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